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黃國英

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【黃國英專欄】優秀投資者的性格共通點

【黃國英專欄】優秀投資者的性格共通點
圖:AFP
【黃國英專欄】散戶又如何﹗巴菲特教你如何揀到好股票

英析說法|黃國英

基金經理

投資名宿巴菲特、達利奧(Ray Dalio)、肯恩費雪(Ken Fisher)操作、分析風格各異,但據Silverlight Asset Management的主理人Michael Cannivet在一篇文章中分享,三人有一性格共通點,幫助他們撐過職業生涯的初段,最終達致成功。這項性格特質就是謙遜。

Cannivet指出,華爾街上學霸、強人多不勝數;可是投資有趣之處,是不似學校,沒人能一直擁有正確答案。即使頂級的投資者,犯錯也是家常便飯,精準度如長期平均達60%,已算殿堂級好手。所以優秀的投資者大都虛懷若谷,隨時準備從錯誤中學習。

巴菲特可算是首屈一指的範例,即使被譽為當世最傑出的投資者,卻幾乎從沒見他吹噓自己的能力與成績,反而犯下的錯誤,卻一再自揭瘡疤。例如今日作為旗艦的巴郡(BRK.A),巴菲特在致股東的信中表示,當年的收購正是一大愚行,直指可能為自己及夥伴帶來過千億美元的機會成本損失。而他卻毫無掩藏之意,繼續以原本名稱營運。又如1993年以4.33億美元收購Dexter Shoes,結局是幾乎全盤失敗,當時還是發股票收購,傷上加傷,巴菲特笑指自己此一敗仗,應被納入健力士世界大全。

Cannivet認為,巴菲特天賦聰明,卻不時強調對投資而言,單靠智商並非持久優勢。巴菲特在為《智慧型股票投資人》作序時寫道:要投資成功,並不需超高智商、非凡的商業眼光或內幕消息;而是精明的決策架構,及避免這架構受情緒影響的能力。

而謙遜對巴菲特執行其「能力圈」的概念,亦相當重要。因為誠實承認未能掌握的項目,歸類為「太難」,才能限制自己只投資於認識的項目。

那謙遜又是如何幫助對沖基金之王達利奧,從大敗局中翻身?篇幅所限,留待下回分解。

本文章由作者為橙新聞獨家供稿

本文為作者觀點,不代表本媒體立場,不構成任何投資意見。

責編:Emma

編輯:Norma Zhong

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