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黃國英

本港著名基金經理

【黃國英專欄】「傻瓜資金」是如何煉成的

【黃國英專欄】「傻瓜資金」是如何煉成的
圖:視覺中國

【黃國英專欄】散戶又如何﹗巴菲特教你如何揀到好股票

英析說法|黃國英

基金經理

金融博客Demonetized的主筆Nick,最近在文章中提及一個經常被直接問到,或同事代客戶發問的問題:「我買了某股票,現已下跌逾50%,到底應該賣出,還是繼續持有?」(一位同業網友深表認同,還指出更多時候,是客戶不理會自己原本的建議,建立完全相反的部署,弄得一團糟後又來討教。)

通常他不會考究那隻到底是甚麼股票,會先慣例地建議盡快賣出。聽起來沒有用心、不太客氣,但他指出當投資者要問人這個問題,一開始就不該作這項投資,更別說繼續持有,股價是否已腰斬,與應否賣出的決定並不相干。

因為如投資者沒有預設自己可以接受的架構,持續根據該項投資相關的最新訊息,更新看法與決策,一早就不應沾手。

投資者要建立自家分析架構,可有眾多不同選擇,既可潛心鑽研公司的季度、年度財務報表,嘗試找出前景理想而估值合理的優質公司;也可獨尊價格,只跟隨股價走勢操作。這些都是明智的策略,可以藉此獲利。

然而若驚覺持股下跌一半,而唯一繼續持有的理由,就是已跌很多,下不了手實現損失,那麻煩就大了。未能踏出離場的第一步,外人實在愛莫能助。那筆被套牢的資金,就只能當作交學費。

Nick的結語,是「希望」並非合適策略,當投資向不利的方向推進,是守是逃理應早有準備,單憑希望實難起死回生。只靠一廂情願操作,難免成為「傻瓜資金」(dumb money)、「賭桌上的『水魚』」(suckers at the poker table)。

本文章由作者為橙新聞獨家供稿

本文為作者觀點,不代表本媒體立場,不構成任何投資意見。

責編:Emma

編輯:Loki Chan

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