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證監會打擊炒風 收緊細股上市要求

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證監會打擊炒風 收緊細股上市要求

消息指唐家成上周開腔前,證監會已收緊上市審批要求。圖片來源:星島

【橙訊】細價股和創業板股常常錄得異常升幅,卻往往只屬「乾炒」,沒有強勁的業績支持,令市場質疑監管機構監管不力,主席唐家成上周亦表態有需要檢討上市政策。消息指,證監會已收緊對主板細價股及創業板股的審批,經營歷史短且業績有水份的新股,會遭到證監會嚴厲質詢,令炒家「啤殼」上市的難度大增。

《上市規則》的條文未見有變動,但當局在演繹現有條文之時,近期傾向採取較嚴格的態度。星島日報報道,一些申請上市的公司,盈利主要靠少量投資物業的租金,並依靠物業重估的帳面利潤,粉飾上市之前的業績,在審批上市申請之時,當局便會質疑這類公司的業務是否適合上市。

例如,有些經營財務借貸業務的新股,在上市之前通過借出大筆貸款給少數借款人,以催谷貸款組合及業務表現。在現時較嚴格的監管氣氛之下,這類上市申請亦難以過關。至於一些經營歷史短、管理層經驗不足,以及沒有明確集資用途的上市申請,近期亦往往遭當局窮追猛打地詰問。

另一方面,創業板市場最近成為炒家天堂,一些全配售的新股,上市後股價如脫韁野馬般不受控,掛牌首日狂升幾倍已成「新常態」。散戶高追之後,股價卻隨時單日跌去一大半,例如上周中國糖果(8182)便令散戶傷亡慘重。

立信德豪會計師事務所董事林鴻恩認為,要杜絕創業板炒風,應該要取消創業板股份全配售上市的安排,即是創業板和主板一樣,新股要公開發行,以確保股份不會集中在少數人手上。

不過,公共專業聯盟財經政策發言人甄文星卻認為,當局要對付創業板炒風,應該從落盤炒賣的證券行着手,找出背後的莊家,而不是收緊上市審批。一些創業板股份乏人問津,即使取消全配售安排,也解決不到股份集中的問題,對於這方面,監管機構是無能為力的。

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